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c7018.com金砖彩票网合法吗伯特利:汽车制动系统

来源:未知作者:金砖彩票 日期:2019-03-25 点击:

  考虑到公司所处汽车电子领域较一般汽车零部件门槛更高,估值较零部件行业整体更高, 同行业公司2018年平均动态估值为24.8倍。且公司作为新股有一定溢价,给予2018年35-40倍PE,公司合理市值112.4—128.4亿元,对应目标价27.7—31.6元

  客户集中风险:公司客户集中度较高,2017年前五名客户销售额合计占比79.8%。整车厂商日益面临着车型更新加快、c7018.com金砖彩票网合法吗技术含量提高、开发和制造周期缩短、产品价格下降等竞争压力,公司的盈利水平也可能因此受到影响

  原材料价格波动风险:公司主营业务成本中,以原材料为主的直接材料占比较高,报告期内分别为89.15%、88.56%、82.77%及85.06%。因此,钢材、废钢、生铁、铝锭等用于制造零配件的原材料价格的波动,将对公司的生产成本产生较大的影响

  产品降价的压力不能及时传递或自行消化的风险:公司作为汽车制动产品的一级供应商,在主机厂商要求对公司产品进行降价时,如果公司未能及时将降价压力传递至上游二级供应商,或者自身采取措施将降价压力及时予以消化,将对公司盈利产生不利影响

  产品集中风险:在短期内,盘式制动器产品的比重仍将较高,2017年营收占比约60%,一旦受到竞争对手的冲击或客观经营环境发生变化,受制于主要产品相对集中的现状,公司盈利能力将会受到不利影响



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